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剧幅波动下的价值投资

2021年开年以来A股结构性分化日益显著，而机构持有的核心资产股票的大幅下跌则成为市场关注的焦点，同时使部分投资者对资金“抱团”松动迹象带来的市场震荡风险表示忧虑。

2021年第一周市场行情火热，核心资产股票频创新高，但在第二周核心资产股却出现明显回调，1月14更是“抱团”下跌。当日贵州茅台、宁德时代大跌4％，三一重工、汇川技术等市场普遍认为的“核心资产”集体回调，A股市场“抱团股”遭遇获利回吐。

具体来看，前期热门的航天军工、工程机械、海运、汽车、酒类等板块大幅下挫，部分板块跌幅逾4％。在板块深度调整的同时，以公募基金为代表的机构投资者抱团持有的板块及个股批量跌停。其中作为“抱团风向标”的白酒股重挫。

机构抱团股的大幅下跌使部分投资者对资金“抱团”松动迹象带来的市场震荡风险表示忧虑。Glebors Media(格瑞贝斯传媒）认为，抱团股近期大幅下跌，根源在于此前抱团炒作行情太迅猛，机构配置优质蓝筹股可以理解，但后期的核心资产股行情有明显的过度投机意味，各家机构在知道蓝筹股估值已经处于高位的情况下，还是纷纷上演高位接棒，最终导致蓝筹股出现泡沫化，面对大盘的回调，核心资产股的回调也更加迅猛。

"专访国内多家公募基金，私募基金，谈巨幅波动对价值投资的影响；专访上市公司，谈股价的波动与上市公司；专访海外机构，看他们如何理解波动与价值投资，解读其应对策略。"

在核心资产股屡遭重挫之后，重仓核心资产股的基金也遇到净值的大幅回撤。数据显示，今年以来已有多只基金跌幅超20%。在重仓核心资产股的基金遇到净值大幅回撤的情况下，基金是否会迎来赎回潮成为市场关注点，目前已有多家基金公司启动自购。

格瑞贝斯环球财经推出《剧幅波动下的价值投资》专题报道，深度解读股票市场的波动内涵，剖析波动中的投资策略，专访国内外的基金经理，解读价值投资与波动的关系，专题意在告诉我们，波动是证券市场属性，任何投资模式都无法回避波动。

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