盲目的泡沫论将令中国错失历史性崛起机遇

中国证券市场正处于黄金发展周期，同时又是新兴市场，其人为因素过多，直接影响股市的正常发展，2245点跌到998点完全是人为的政策性失误造成的，而今天6000点以来的下跌，同样是在关于中国股市泡沫理论推动下出现的。
金融是中国世纪性崛起的关键，中国的崛起将有赖于中国证券市场的大发展，在历史机遇面前的狭隘将令中国错失真正崛起的机遇。6000点对中国经济而言，完全是严重低估，中国证券市场的问题是结构性需要调整，更多并购需要通过资本市场来完成，6000点就是高点了？
这里告诫那些盲目推出泡沫论的人士，熊市是做不成任何事情的，中国世纪性崛起需要证券市场的长期牛市。中国证券市场需要更多企业加快整体上市的步伐，而这点需要最高管理机构的全力推动，就如股权分置改革一样。
请大家注意的是，中国证券市场的长期牛市格局发展是中国能否抓住世纪性和平崛起的关键和保障，勿要轻易听信任何不负责任的言论，那些论中国股市泡沫的无非是希望在更加便宜的位置获取超额利润的筹码。
中国A股市场最大的焦点在于估值之辩，目前中国正处于经济崛起的关键时期，我们从制度因素和制度结构考虑，中国股市保持较高市盈率是完全合理的，中国经济正处于崛起的阶段，GDP的增长显著高于美国、日本等发达国家的增速，中国上市公司理应获得成长性和制度性溢价。
对比美国和日本股市的制度结构和市盈率，我们发现美国和日本股市的估值不同，美国股市的平均市盈率为16-18倍左右，而日本股市的平均市盈率为80-90倍左右，这种估值的差别无论是两国GDP增速，还是企业的质量均无法找到合理答案。
经过分析我们不难发现日本股市的发展轨迹和经济结构与中国经济与股市结构有着相似之处，首先日元对美元始终处于升值过程中，汇率成为支撑日本股市估值的基础。日本的高储蓄率使资金保持充裕，日本是国际收支保持经常项目盈余的国家，而美国的经常项目处于严重的赤字状态，为此资产质量有质的区别，日本是主要资本输出国。其次日本股市流通市值的比例明显低于美国股票，日本股市在经历了长期下跌后，日本股票依旧维持在相对于美国股票的高溢价，而海外投资者普遍认为这是在相对合理范畴。
次贷危机爆发后，欧美国家向市场超额注资，全球性流动性泛滥将进一步加剧，目前全球有8万亿美元的过剩流动性资金，而这些资金在次贷危机后，加速向发展中国家流动，中国是其中的焦点。我们认为次贷危机是美国的又一针对新兴市场的战略阴谋，这点我们从股市的跌幅可以清晰看出，美国股市的跌幅远小于亚洲股市，特别是中国股市。
次贷危机后，美元进入减息周期，而人民币进入加息周期，大量资金流往中国，美元流向了人民币资产，中国资产价格将进一步被高估，货币调控的复杂性加大，而中国目前通货膨胀上升，人民币升值压力非常大。
目前中国最大的误区就是人为的判断泡沫，当发现出现泡沫后，就简单地去刺破泡沫。2245点已经是人为的刺破泡沫，中金公司总裁许小年提出推倒重来论；著名经济学家吴敬琏提出中国股市赌场论；而国际投行摩根斯坦利提出中国股市要挤泡沫，从此股市开始五年的漫漫熊途回归。
这期间中国经济高速发展，但是失去了资本市场的优化配置，使得中国失去了产业结构布局的最佳时机，如果当年不人为刺破泡沫，中国的经济结构和产业结构已经得到整合，而今天我们在来讨论产业结构和经济结构整合时，我们发现全球范围内的资源状态发生了巨变。
我们综观全球，美国股市从2000点到现在的14000点从来不自己人为去刺破泡沫，象今天的次贷危机后，美国政府采取超预期的救市方式，全力来保护证券市场的泡沫，因为美国政府深谙资本市场是国家产业升级和经济结构整合的关键，是国家的命脉，国家发展需要通过资本市场推动产业结构转型和升级，推动美国经济的发展。同时我们看一下，我们的紧邻日本，当年的泡沫出现后采取的是刺破危机的方式，其后是日本经济长期衰退，与美国差距拉大。同样中国的台湾地区政府面对当年股市暴涨，也采取了刺破泡沫的方式，征收资本利得税彻底刺破台湾股市泡沫，而今天的台湾经济也是长期低迷。
为此中国政府在面对股市泡沫问题时，采取的手法依旧是不成熟的，5.30的提高印花税就是佐证，我们必须站在国家利益的战略高度看中国股市的泡沫，中国一旦刺破泡沫，危害将远大于日本，日本本币升值时已完成了工业化和城市化，而目前中国工业化和城市化发展则刚刚开始。
中国应视泡沫如万年一遇的珍宝，倍加珍惜，通过资本市场梳理产业和经济结构，今天中国市场上的泡沫是中国把握千载难逢世纪性崛起机遇的重要保障，是中国长期发展的屏障，人为地刺破中国股市的泡沫都将令中国错失世纪性发展机遇，工业化进程失败，城市化发展停滞，社会问题加剧，甚至国家出现动荡，而那些意图刺破泡沫的言论和做法终将成为历史的罪人。