亚洲企业藉并购获得持续发展力

近两年全球并购市场持续活跃，更多企业通过并购扩大自身规模，提升市场竞争优势；而随着并购热潮持续升温，拥有丰富现金流的日益强大的亚洲公司也开始加入全球并购队伍，进行战略性扩张。
数据显示，今年迄今为止，亚太企业达成的并购交易额已超过7,020亿美元，而其中很多交易是对公司大量股份的收购，该水平较2006年同期增长69%；同时今年截至目前的跨境并购交易额约为3,840亿美元，大幅高于2006年全年1,860亿美元的跨境并购额。目前更多亚洲企业在选择并购目标时更青睐于欧美地区企业，希望通过收购欧美企业获得丰厚回报，下面简单介绍一些典型的亚洲企业收购欧美企业的案例。
尽管近年来日本公司较少采用并购作为扩张手段，但目前更多日本公司认为扩大规模以保持在海内外市场的竞争优势非常重要。日本公司2004年全年用于收购的资金总额仅为58亿美元，2005年全年用于收购的资金总额为151亿美元，而2006年日本公司共收购294家海外企业，收购总额181亿美元，大幅超过前两年同期的收购资金，同时收购交易也出现快速增长。目前日本企业的海外并购涉及能源、电信、烟草、制药等诸多经济领域。
在今年日本企业的并购交易中，日本烟草就斥资近75亿英镑收购英国Gallaher Group PLC达成协议，而该项交易将有望成为日本企业最大的一笔海外收购。在日本烟草行业，日本国内市场烟草销售的不断放缓促使日本烟草努力寻找机会进入增长更快的市场。相机和医疗设备制造商奥林巴斯Olympus Corp.近期宣布将斥资2,117亿日圆收购英国医疗器械公司Gyrus Group PLC，奥林巴斯表示将以每股630便士收购Gyrus，而若收购成功，后者将成为其全资子公司。数据显示今年迄今为止日本公司共斥资151亿美元收购301家外国公司。该项收购交易将会充分发挥各自优势，结合奥林巴斯在内窥镜产品方面的优势与Gyrus的设计医疗设备专长，利用无线电波和其他能量技术进行微创手术治疗，目前奥林巴斯已经成为全球最大的内窥镜制造商，全球市场占有率达70%。奥林巴斯表示预计合并后的公司医疗设备销售额将达到3,600亿日圆，而奥林巴斯收购英国的医疗器械公司的交易充分显示日本企业在日益激烈的竞争环境下通过扩大规模以维持竞争优势，同时更多公司藉收购其他公司扩大规模。
目前中国四大商业银行正在积极实施扩张，冀望通过在快速发展的银行市场控制当地银行以获得业绩增长基础。中国工商银行股份有限公司在达成收购澳门诚兴银行控股权的交易，同意以45.5亿港元收购诚兴银行79.93%的股份之后，工商银行近期又宣布向南非投资55亿美元收购南非最大银行Standard Bank Group Ltd.的20%股权，从而成为中国迄今为止进行的最大一宗海外投资。工商银行公布的业绩显示，受益于利息收入和中间业务收入增长，该行第三季度净利润为人民币224.6亿元，较上年同期增长76%，截至9月末该行总资产达到1万亿美元。工商银行投资55亿美元收购南非最大银行的举措是中国进行资本输出的最新例证，同时也表明工商银行积极进行海外扩张的经营战略。
同时中国民生银行股份有限公司近期表示同意以至多3.17亿美元收购美国联合银行控股公司9.9%的股权，民生银行表示收购交易所需资金将来自内部营运资金，同时表示该项收购交易须报中国银行业监管部门和美国监管部门审批。民生银行将收购美国联合银行9.9%股权是民生银行首次进行的海外收购交易，而该项收购交易将有助于民生银行拓展海外市场，实现其国际化战略目标。
另外中国平安保险(集团)股份有限公司近日表示旗下其持股99%的子公司中国平安人寿保险股份有限公司以18.1亿欧元收购荷兰－比利时合资公司富通集团Fortis NV.4.18%的股权，即在二级市场收购富通集团9,501万股股票。中国平安指出上述投资属平安人寿在日常业务中对保险资金的运用，并符合保险政策中资产与负债相匹配的要求。按保费收入计，中国平安是仅次于中国人寿保险（集团）公司的中国第二大人寿保险商。迄今为止，中国平安保险(集团)在保险、证券等金融业务的快速扩张有利于提升公司的经营结构，为进一步向混业经营发展奠定基础，未来中国的金融领域必将以混业经营为主导。
按发货量计，全球第三大个人电脑生产商宏碁股份有限公司近期表示已完成对Gateway Inc.的收购。宏碁公司表示收购Gateway逾90%的股权，达到完成交易所要求的比例，同时将继续从Gateway的股东手中收购该公司余下的股权。宏碁公司完成对Gateway的收购将有望推动该公司的业务规模扩张，进一步提升市场主导地位与竞争优势。
目前韩国政府积极鼓励本土企业进行海外并购，韩国政府推出鼓励本地企业海外并购的措施。韩国财政经济部表示鉴于本地市场出现饱和，企业竞争日益加剧，因此企业需要向市场领导者转型并努力提高竞争力，同时指出企业有必要积极利用海外并购获得稳定的资源供应。韩国财政经济部表示计划放松私人资本运营公司面临的多种限制，私人资本运营公司将获准建立用于海外投资的离岸特殊目的公司，允许它们投资外国坏帐，并使本地大型企业更容易建立私人资本运营公司；同时韩国政府还计划为企业提供财政和税收优惠，鼓励企业大力开拓海外市场；另外韩国财政经济部表示还将计划放松企业对外直接投资程序，而上述举措均是韩国政府鼓励本地公司进行海外并购的政策。韩国政府推出鼓励企业海外并购的措施旨在帮助韩国企业在海外寻找新的业绩增长动力以提高竞争力，并能从容面对日益激烈的市场竞争。韩国企业斗山英维高株式会社斥资49亿美元收购英格索兰公司旗下的建筑车辆业务Bobcat是韩国公司迄今为止规模最大的一笔海外收购交易。
目前印度公司Tata Group正在积极实施收购，该公司表示将收购福特汽车公司的捷豹Jaguar和陆虎公司Land Rover两家子公司，目前Tata Group的主营汽车业务是生产在印度国内销售的低价轿车及卡车，此项收购交易金额预计将超过10亿美元。Jaguar和Land Rover两个豪华品牌轿车将带给Tata Group拓展海外市场、升级内销汽车品质所需的技术和经验，同时该收购也符合Tata Group拓展海外业务领域的计划。
阿拉伯联合酋长国的控股公司Dubai World将以50亿美元收购米高梅公司MGM Mirage9.5%的股权以及该公司的开发项目CityCenter 50%的所有权，根据协议，Dubai World将支付27亿美元收购CityCenter的上述股份，该项目为高档酒店、公寓和商场开发项目，定于2009年开业；同时Dubai World还将以每股84美元的价格收购米高梅公司1,400万股股票，并计划以同样价格向公众股东再收购1,400万股米高梅公司股票。Dubai World将收购米高梅9.5%的股权以及该公司的开发项目CityCenter 50%的所有权将有助于Dubai World拓展业务领域，扩大业务规模。
瑞恩安德经济研究院经济学家Kate Forman表示，在全球并购市场中，亚洲企业在对其自身的国内业务不断进行巩固并拥有充足的资金之后，目前日益活跃于国际并购市场，在海外市场积极实施并购，藉并购拓展全球市场，扩大业务规模与市场份额，制定地区发展策略，获得新的客户基础，整合业务结构。Kate Forman预计，随着亚洲企业并购交易的愈演愈烈，更大规模的并购交易正在酝酿，同时亚洲企业的海外并购交易为拓升企业经济规模，获得持续发展力奠定重要基础。