聚焦原油价格持续上涨

目前国际原油价格的走势正如我们之前预料的那样一路攀升，今年以来国际油价已从年初的每桶50美元涨至目前的近每桶100美元并有持续上涨之势，而导致国际油价大幅上涨的核心因素在于新兴市场国家经济的高速发展对石油资源的高度需求导致油气资源日益缺乏，同时石油输出国组织欧佩克无法满足全球经济发展对石油日益上升的需求而导致的供应面趋紧也是油价上涨的关键。
此次原油价格大幅攀升是受到美国、中国、印度等全球许多国家原油需求不断增加，同时原油交易货币美元持续下跌以及众多投资者认为石油供需缺口将放大等诸多因素的影响。目前全球每天的石油消耗量为8,400万桶，而受需求的总体增长与季节性上涨因素影响最高可达到每天8,800万桶，而欧佩克目前日产量为2,700万桶，约占全球供应量的30%。目前全球原油供应链非常脆弱，而随着今年全球石油需求持续上升，原油供应商生产其他油品，欧佩克各成员国目前的产能几乎已接近极限加之其他产油国由于各种不可预料因素而中断或减少原油供应，都将使欧佩克再次面临严峻挑战。
国际能源署IEA近期在其年度报告《世界能源展望》中表示今后几年的能源市场石油供应将更加紧张，而中国、印度等国煤炭消耗量增加将导致全球温室气体排放量进一步上升。同时IEA还预计中国经济的高速发展将使其取代美国，成为全球最大的污染物排放国，并且从目前发展态势看中国将在2010年后成为全球最大的能源消耗国。IEA表示油田的长期开采和产量下降以及主要石油出口国不愿增加新产能等因素将进一步推动原油和天然气价格上涨，同时也将促使发展中国家转向污染最严重的煤炭燃料。
IEA在其年度报告中还详细论述石油需求的继续增长将会在2015年前后产生严重的供应问题，报告预计到2030年，全球能源消耗量将比目前增加55%，其中约有50%的增长来自中国和印度；同时石油仍将是全球最主要的能源来源，所占比重为32%，但煤炭的比重预计将从目前的25%上升到28%，在碳排放增加量中占到57%。IEA预计除非各国政府采取措施抑制石油消费，否则全球石油消耗量将在2030年达到每天1.16亿桶，远高于目前的约8,500万桶。
IEA预计中东的新油田产量将会增加，但该组织警告表示并不确定是否能够补偿中东和俄罗斯、墨西哥及委内瑞拉等主要石油生产国目前油田产量的下降。同时IEA表示全球各国目前所采取的举措不足以加强能源供应安全和降低污染，预计到2030年时全球的碳排放量将比目前水平增加25%。IEA表示无论从环保角度还是保持未来能源供应稳定的角度考量，目前的做法都是不可持续的。IEA预计中国和印度两个在全球能源市场日益重要的亚洲国家到2030年的石油进口总量将超过目前日本和美国的进口量之和，在今后20年中，全球新增煤炭消费量将有80%来自中国和印度。同时IEA预计中东地区的需求也将增长，预计到2015年中东地区的原油消耗量将达到每天790万桶。IEA表示提高能源效率、发展清洁煤炭技术及建设更多的核电站是各国政府必须采取的缓解能源供应紧张和减少温室气体排放的措施，目前太阳能等可再生能源在英国等国家将得到更广泛应用。
在全球经济的高速发展对石油资源的高度需求导致油气资源日益缺乏的情况下，国际石油巨头们正在采用各种方法不懈地探寻资源获取的新途径，努力开辟新的油气来源并实施新的业务增长策略。同时在石油价格高涨的背景下，大型石油公司正在加快进行自身业务体系的整合，而这一整合本身虽然有利于这些石油公司业绩的持续增长，但是我们需要关注的是这种新型的业务体系对未来石油价格走势的影响。
目前全球石油需求持续增长，同时随着国际油价的持续上涨，全球各国对石油资源的争夺也日益激烈。数据显示中国已经成为仅次于美国的世界第二大石油消费国，全年原油消费量达到2.5亿吨以上，可以预期未来中国石油需求仍将保持强劲增长的态势。目前印度经济高速增长，而印度经济的崛起对以石油和天然气为核心的能源同样产生巨大需求。目前包括中国、印度在内的亚洲国家都在全力开拓能源市场，而全球能源市场的竞争格局非常清晰。美国在全球能源竞争的战略布局已经形成，中国、日本与印度等高速发展的经济体都在进行能源产业布局，而欧盟也已在能源方面进行战略调整。目前全球各个经济体都在围绕能源问题进行战略部署，而且这种能源竞争将会愈演愈烈。
高企的油价对全球经济也产生较大影响，油价的上涨对于目前经济相对疲软的国家以及对能源价格非常敏感的行业而言将产生较大的冲击。正如我们在2004年初指出的高涨的油价将对欧洲乃至亚洲经济造成冲击以及油价和政治经济之间的关系，目前更多数据和信息显示高涨的油价对欧洲及日本经济造成的影响和威胁已经开始显现，油价令欧洲经济增长放缓，当前的周期性复苏极为脆弱并出现停滞，而欧洲核心国家经济状况差强人意，基本劳动生产率表现令人失望，欧元区各经济体之间的分化不断扩大，可见高油价已经威胁到欧洲经济的发展并为其未来的经济增长前景蒙上阴影。油价走高对欧洲区的通货膨胀影响并不严重，但影响欧洲企业的投资扩张，高失业率和较低水平的薪资对欧洲经济的影响开始显现。
同时油价的持续上涨将导致美国经济萎缩，目前美国应付油价上涨的能力在减弱，尽管油价大幅上涨尚未对全球经济活动造成破坏，但经济数据显示美国将受到油价上涨的影响并出现经济萎缩。鉴于石油生产国及其石油公司对提高产量的投资不足，预计高油价在一定时间内还将持续，而原油期货及其它商品期货衍生产品的价格出现大幅上涨预示油价在一定时期内仍有上涨空间。
在产能受限与需求旺盛的共同作用下，国际油价持续攀升，但我们需要关注的是石油价格接近100美元是在美元持续贬值的基础上完成的。在油价持续上涨的严峻形势下，全球能源结构性整合迫在眉睫，但是我们非常遗憾地看到新能源产业的发展差强人意，因此我们认为未来石油价格依旧有50%的上升空间，而石油价格高企将以常态存在。