全球证券交易所并购之势将延续

目前全球证券交易所之间日益激烈的竞争正在推动其采取各种举措提升市场占有率，同时开始高度关注海外市场并积极实施并购与结盟，冀望通过海外并购、结盟扩大自身规模，提升竞争优势，从而促进业务增长，而全球证券交易所正在掀起的并购与结盟热潮将改变全球证券交易行业的现有格局。
全球主要证券交易所目前均已通过并购进行规模扩张，其中纽约证交所同电子交易机构Archipelago Holdings进行合并，那斯达克市场收购竞争对手Instinet的电子交易子公司，纽约证券交易所母公司NYSE Group Inc.同欧洲交易所运营商Euronext NV宣布合并。其中NYSE Group Inc.与Euronext NV进行合并是大西洋两岸的股票和衍生工具市场的首次合并，合并后的公司总值将达到200亿美元；同时合并后NYSE Euronext将成为全球最大的公开上市的交易所公司，它将通过纽约证交所进行股票和衍生工具的交易；在伦敦的Euronext.Liffe交易所进行电子交易；在巴黎、里斯本、布鲁塞尔和阿姆斯特丹的交易所进行股票交易；同时公司还有意扩大纽约规模较小的衍生工具业务。
近期那斯达克运营商Nasdaq Stock Market Inc.与迪拜证交所就收购北欧证交所运营商OMX事宜达成三方协议，根据协议，Nasdaq将成为OMX最终所有人，迪拜证交所将获得Nasdaq 19.9%的股权，并将从Nasdaq手中收购伦敦证交所运营商London Stock Exchange Group PLC 28%的股权。Nasdaq将分两步收购OMX所有股权，首先由迪拜证交所以当前每股230瑞典克朗现金价格收购OMX，之后迪拜证交所再将OMX售于Nasdaq，换取后者19.9%的股权以及LSE 28%的股权。收购完成后，Nasdaq将成为迪拜国际金融交易所的战略股东与主要商业合作伙伴，而迪拜国际金融交易所将使用那斯达克品牌，并准许使用那斯达克和OMX的领先技术。
在欧美证交所积极寻求并购并不断加强自身实力之际，日本证券交易所的影响力却因日本自上世纪90年代初开始的长期经济衰退而日益下降。自1990年末以来，纽约各证交所的总市值已经增长近5倍，上海证交所目前的市值是1990年时的55.69倍，而同期日本证交所仅增长1.58倍。数据显示，在东京上市的海外公司数量从1990年的125家下降到2005年的28家，而2005年共有350家跨国公司在纽约上市。
面对激烈的市场竞争，按市值计全球第二大证交所东京证交所希望自身能成为亚洲证券交易的重心。目前东京证交所已开始吸引亚太其它地区公司到日本上市，同时东京证交所同包括纽约证交所、Euronext在内的13家证交所建立松散联盟。目前东京证交所和韩国交易所正在进一步加深双方的合作关系，根据东京证交所新的联盟方案，双方将考虑建立一个市场联席机制，允许投资者买卖在另一个市场上市的股票，同时协议还将对两家公司的投资者关系活动提供共同营销和支持。双方希望通过加强联盟能够促使资本在韩日两国间自由流动，而在全球证券交易所掀起并购热潮的形势下，东京证交所和韩国证交所加强联盟旨在加深关系并促进双方的业务。另一方面，日本政府已经意识到日本证券市场与全球其他证券市场之间的差距，希望能够重新确立东京作为更具竞争力的全球金融中心的地位，并进一步推动日本经济的持续增长。
目前全球证券交易所之间不断加剧的市场竞争成为各证交所积极提升自身实力的契机，各证交所在海外市场积极进行并购结盟，不断实施新举措提高市场占有率，提升竞争优势。预计未来一段时期全球证券交易所之间的并购趋势仍将延续，而在并购之后，如何寻求业绩增长新动力，解决交易技术开发成本上升的问题将是各交易所当务之急需要面对与解决的问题。