财经备忘录

2007年07月21日--2007年07月27日

1. 泰国放宽外汇管制
目前泰铢汇率正位于10年高点附近，泰国内阁政府近日批准六项放宽部分外汇管制的新举措以鼓励资本外流，上述新举措包括允许泰国上市公司每年买入至多1亿美元外汇用于对外直接投资，而新措施公布后立即生效。同时最新举措包括取消泰国居民持有外汇不得超过15天的规定，同时泰国居民或企业保留外汇收入的时间也从原来的120天延长至360天；有关泰国金融机构中外币存款的限制也有所放宽；机构投资者投资于海外机构存款时不再需要获得央行批准，而个人每年可以向海外汇款至多100万美元，作为向移居海外亲属的汇款或作为捐赠或房地产购买用途；泰国央行还表示应证券交易委员会的要求，央行将把国内机构投资者的海外投资总额上限从原来的68亿美元提高到100亿美元以增强私人部门的作用。泰国央行行长表示上述措施将引导更为平衡的资本流动，同时提高企业经营者的灵活性。
时评:
目前泰铢汇率正位于10年高点附近，泰国政府批准放宽部分外汇管制的新举措旨在抑制泰铢升值势头，但新措施能否在中短期内对汇率产生预期影响仍有待观察。
2．西屋电气与中国签约
西屋电气公司Westinghouse Electric Co.日前正式签约，将在中国兴建四座核反应堆，按照协议，四座核反应堆将分别建于浙江三门和山东海阳，每地两座，2009年开始动工，第一座110万千瓦反应堆将于2013年下半年建成，其他三座估计可分别在2014年和2015年投入使用。目前西屋电气由日本东芝公司控有多数股权，现在该公司已经在研究开发新一代核技术。目前中国正在积极扩大自己的核发电能力，其目标是到2020年使本国的核发电能力从2005年的700万千瓦增至4,000万千瓦。
时评:
目前中国对煤炭、原油等自然能源过度依赖，为摆脱此种局面，解决环境污染日益严重的问题，中国正在寻求各种举措，积极扩大核发电能力。
3. 阿文美驰与奇瑞汽车合作
美国汽车零部件供应商阿文美驰ArvinMeritor Inc.日前表示与中国汽车生产商奇瑞汽车有限公司组建一家底盘系统合资公司，从而利用中国作为其低成本的基地开发和生产底盘系统，同时该项合资协议也符合阿文美驰增加轻型车业务的目标。该合资公司名为阿文美驰底盘系统（芜湖）有限公司，在合资公司中，阿文美驰持股60%，是该合资公司的大股东，阿文美驰将提供设计、工程及制造支持，新工厂将于2008年正式投产，预计到2010年底年收入将达到1.5亿美元。
时评:
阿文美驰与奇瑞汽车组建合资公司是阿文美驰为快速提高亚洲市场销售而采取的关键举措，同时组建合资企业也为阿文美驰在快速增长的中国汽车产业获得市场份额奠定基础。
4．中国上调存贷款基准利率
中国第二季度经济较上年同期增幅达到11.9%，大幅高于预期，同时中国6月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4.4%，上半年CPI较上年同期增长3.2%。中国央行近日表示将金融机构人民币存贷款基准利率上调27个基点，即将把一年期人民币贷款基准利率从6.57%上调至6.84%，同时将把一年期人民币存款基准利率从3.06%上调至3.33%，而上述加息决定将于即日生效。此次加息是中国央行自2006年4月以来的第五次加息，中国上次加息是5月中旬，当时一年期存款基准利率加27个基点，但一年期贷款基准利率加18个基点。
时评:
中国政府再次加息旨在控制信贷增长，引导货币信贷和投资的合理增长，同时调节和稳定通货膨胀预期。
5.LVMH与培生达成原则协议
法国的奢侈品集团LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton计划斥资2.4亿欧元收购培生公司Pearson PLC旗下的《回声报》，但《回声报》认为该交易存在利益冲突并且不利于《回声报》今后的管理而反对该收购交易。近日LVMH表示该公司与培生公司已就确保该法国商业日报的质量、独立性和就业岗位的问题原则达成一致，培生公司和LVMH表示根据达成的原则性协议，《回声报》将组建一个由11人组成的监事会，其中包括三位独立成员以及该报的主编。
时评:
LVMH就收购《回声报》与培生达成原则协议可以防止发生利益冲突，同时达成的原则性协议使LVMH收购《回声报》的进程加快。
6．可口可乐将在沪建研发中心
目前中国已成为继美国、墨西哥和巴西之后可口可乐的第四大市场，同时中国市场蕴藏巨大的发展潜力。在过去五年中，可口可乐在华销量已增长大约一倍，可口可乐表示该公司在中国非酒精饮料市场的占有率为11%。可口可乐公司的目标是使可口可乐销售增幅至少超越中国总体零售增幅，第二季度该公司在华销量较上年同期增长18%。可口可乐公司日前宣布该公司将投资8,000万美元，在上海新建一个中国总部和研发中心，该研发中心将成为可口可乐六个全球研发中心之一，将为中国及其他市场研发产品。预计新研发中心将于2008年底竣工，同时随着新研发中心的建成，可口可乐还计划将中国研发中心的员工数目由目前的40名增加到200名。
时评:
可口可乐公司将投资8,000万美元在上海新建一个中国总部和研发中心是可口可乐为提高在中国销量所采取的最新举措之一，而拥有此类研发中心将有助于该公司适应市场的快速变化。
7. 中国将再度限制加工贸易
中国商务部日前表示中国政府将进一步扩大其加工贸易限制类目录，新增塑料、家具、纺织品和金属制品等1,853种商品，限制类目录的商品总数现已增至2,247种，而且根据国家宏观调控的需要和市场情况，政府还会继续调整限制类目录。同时商务部将完善加工贸易企业的准入管理，通过加工贸易，企业可免关税进口原材料和出口制成品，并且商务部将要求加工贸易企业达到各项环境保护和社会安全的要求。另外商务部还将鼓励加工贸易企业向国内的中西部地区转移，去年上述地区的加工贸易产品出口量仅占全国的2.6%。
时评:
2006年加工贸易在中国国内生产总值(GDP)中所占比例为19%，中国将进一步限制加工贸易旨在促进高端产品的生产，同时降低中国巨大的贸易顺差。
8．苹果公司第三财季利润强劲增长
苹果公司Apple Inc.日前公布第三财季业绩，苹果公司表示在iPod及Macintosh电脑销量再创新高的推动下，公司第三财季利润上升73%，收入增加24%，同时苹果公司表示iPhone同期的销量为27万部，并重申明年年底前实现销量1,000万部的目标，而第三财季中有500万美元的收入来自iPhone及其相关产品。苹果公司表示iPod在第三财季的销量为980万台，销售额为15.7亿美元，而上年同期iPod的销量为810万台，销售额则为15亿美元。同时苹果的Macintosh电脑业务表现更加强劲，公司在第三财季共售出170万台Macintosh电脑，实现销售收入25.3亿美元，去年同期的电脑销售量为133万台，销售额为18.7亿美元。
时评:
在iPod及Macintosh电脑销量再创新高的推动下，苹果公司第三财季利润强劲增长，预计在iPod及Macintosh业务表现强劲的形势下，公司业绩将有望保持稳步增长。
9. 韩国经济出现复苏
韩国央行日前公布经济数据，在强劲出口和金融服务业迅猛增长的推动下，韩国经济第二季度快速发展，摆脱持续四个季度因建筑业和消费不景气所导致的缓慢增长的局面，初步数据显示韩国第二季度实际国内生产总值(GDP)（经物价因素调整后）较一季度增加1.7%，折合成年率约为7%，而该国一季度GDP增幅仅为0.9%，而韩国央行已将GDP全年增速预期由4.4%上调至4.5%。在韩国第二季度经济增长中，出口表现强劲，船舶和工业机械销售使韩国当季出口贸易较上季度增加5.2%，同时资本投资也较一季度增长3.5%。目前消费成为韩国经济增长中最薄弱的环节，韩国第二季度消费水平仅比上季度提高0.8%。 时评:
目前韩国经济出现复苏，但消费成为韩国经济增长中最薄弱的环节，因此韩国经济增长的持续性取决于韩国消费水平能否提高。
10. 西门子进行业务整合
目前西门子公司Siemens AG始终为其汽车零部件子公司Siemens VDO在未来数月内进行首次公开募股进行准备，近期德国汽车零部件供应商Continental以及TRW Automotive Holdings Corp.分别表示有意收购Siemens VDO，西门子日前表示同意以114亿欧元将旗下Siemens VDO子公司出售给Continental AG，而出售VDO的交易尚需反垄断机构的批准。同时西门子公司将斥资70亿美元收购Dade Behring Inc.，该交易有望于2008财年第二季度完成。
时评:
出售Siemens VDO以及收购Dade成为西门子公司的重要决定，而公司冀望通过业务整合推动业绩增长。
11.本田汽车第一财季净利润稳步上升
随着汽油价格持续上涨，北美消费者日益关注CR-V混型车等节能车型。本田汽车表示公司的产品目前在北美市场供不应求，本田汽车全球销量较上年同期增加5.6%，达到94.6万辆，其中北美地区销量增加2%至46.5万辆。同时尽管原材料成本以及新增生产设施费用不断上涨，良好的销售业绩以及日圆走软推动其利润上升，本田汽车第一财季的净利润仍上升16%并提高本财年的收益预期。本田汽车表示在截至6月30日的财季中，公司净利润为1,661亿日圆，高于去年同期的1,434亿日圆；另外公司还将截至明年3月底财年的净利润预期上调至6,250亿日圆，较上一财年增加5.5%。
时评:
本田汽车第一财季的净利润稳步上升主要得益于该公司重点发展小型节能车的策略，目前本田汽车良好的经营状况对面临经营窘境的美国三大汽车制造商构成显著威胁。
12. 日本6月商品贸易顺差持续扩大
日本财务省日前公布6月份商品贸易顺差较上年同期扩大53.4%至1.227万亿日圆，其中日本6月份出口较上年同期增长16.2%至7.284万亿日圆，而进口增长10.7%至6.056万亿日圆。日本对亚洲市场的贸易顺差增长34.8%至9,450亿日圆，而对美国的贸易顺差扩大7.8%至7,453亿日圆，日本对中国贸易逆差为848亿日圆，较上年同期收窄36.1%。
时评:
日本6月商品贸易顺差扩大53.4%标志日本商品贸易连续第五个月实现顺差，同时表明日圆走软和中国的强劲需求将有望使日本出口保持强劲增长的态势。