美联储利率政策的两难选择

美国消费者价格指数的上涨幅度高于预期，通货膨胀压力显现，而美国房贷违约规模的扩大使美国经济正在面临严峻的挑战。
随着房地产市场的衰退，贷款利率高的房贷借款人开始感到付款压力，有越来越多的人出现了到期不能付款的问题，被银行没收的房屋数量也在显著增加。次级房贷问题对美国经济的影响需要密切关注相关数据的变化。一旦2007年房屋价格持续下跌，美国经济有可能会进入衰退。更多经济学家对次级房贷违约率上升感到忧心忡忡，这个问题必须高度警惕。
面临经济增长会大幅度放缓的前景，美联储削减利率成为挽救经济和避免衰退的关键环节，而糟糕的数据使得降息的希望落空。消费者价格指数与核心消费者价格指数的上涨高于预测。美联储在衡量通胀压力变化时，核心价格指数是关注的焦点，核心价格指数是排除了能源和食品这两类价格浮动较大的商品之外的其他物价综合指数。这项指数在过去的一年中上涨2.7%，大大高于美联储设定的2%以下的区间。
与此同时，核心生产价格指数的涨幅同样高于预期，经济增长放缓而通胀压力上涨缩小了美联储降息的空间，通胀压力一直没有显著下降，远低于美联储的预计，目前经济形势对美联储的预期构成直接影响，降息似乎成为可望而不可及的事情。目前美联储采取平衡策略，保持联邦短期贷款利率在目前5.25%的水平不变。
回顾2006年美国经济走势和经济数据的波动，通胀风险和通胀变化总是起起落落，为此美联储采取稳健的观望策略是明智的选择，但是未来利率调整成为必然，未来美联储的利率政策将面临两难选择。