日本经济趋稳促零售业并购升温

目前日本经济正逐步摆脱通货紧缩局面并持续复苏，严重的结构问题基本得到改善，同时从2003年至2005年，日本经济的年增长率平均超过2%。进入2006年，消费需求和企业投资提振日本经济，日本的个人消费表现强劲，而日本企业的重组前景非常乐观；同时日本企业的盈利状况保持稳定，资本投资不断增加以及失业率问题逐步得到改善，所有这些均表明日本经济仍然充满活力。
在日本经济趋于稳定的形势下，日本企业改变过去努力规避风险的做法，积极进行并购并持续升温。目前日本企业的并购涉及能源、电信、烟草、制药、零售等诸多经济领域。在日本制药行业，美国辉瑞制药有限公司和瑞士诺华制药公司等国外制药公司不断加大在日本市场的拓展力度，同时日本政府为应对人口老龄化步伐的加快而采取措施控制药价，上述因素均使日本制药公司面临挑战。为应对商业困境，许多小制药公司开始实施并购并将合并视作扩大业务规模、加强管理及获得可持续发展力的途径之一。
日本第11大制药公司田边制药和按销量计在日本各制药公司中排名第9的Mitsubishi Pharma近期正就双方合并事宜进行谈判并就交易的具体细节进行商榷，该交易有望缔造出以销量计的日本第六大制药企业。若交易最终达成，则将有望成为日本制药界的最新一桩合并交易；同时若Mitsubishi Chemical全盘收购市值达40亿美元的田边制药，则将产生日本制药业的第三大并购交易。迄今为止，居于首位的是藤泽药品工业与Yamanouchi Pharmaceutical Co.在2005年组建山之内制药公司的交易，交易规模达72亿美元；位居第二的是同年进行的三共Sankyo Co.与第一制药Daiichi Pharmaceutical Co.的合并交易，交易金额为63亿美元。
目前日本的零售市场仍处于低迷状态，日本经济的持续复苏并未推动日本零售业快速摆脱窘境，近年来百货零售业经营业绩不断下滑。数据显示，2006年日本零售业同店销售连续第十年下降，当年降幅为0.7%，销售额为7.77万亿日圆。面对经营压力，日本的零售公司开始酝酿行业并购。2006年日本零售巨头、经营Seven-Eleven连锁店及伊藤洋华堂的Seven&I Holdings Co.收购按收入计日本第二大百货店Millennium Retailing Inc.。Millennium旗下经营Seibu和Sogo两家百货店。
近日按销售额计日本第四大百货连锁店大丸Daimaru Inc.和排名第八的松坂屋Matsuzakaya Holdings Co.宣布双方已同意在9月份合并业务，根据合并协议，大丸将以全股票方式收购松坂屋，而合并后新公司将有望成为日本销售额最大的百货连锁店。在截至2006年2月的财政年度里，大丸与松坂屋的销售额合计为1.167万亿日圆，超过排名第一的Takashimaya，该公司同期销售额为1.031万亿日圆。目前大丸在大阪等日本中部地区拥有16家分店，而松坂屋在中部东海拥有九家分店，双方均表示合并将有利于双方的业务发展。通过合并大丸与松坂屋将有望提升其采购能力，同时将努力简化分销等业务，从而提高公司盈利能力。在大型购物中心等新型零售商快速发展并对传统百货业构成威胁的形势下，大丸与松坂屋表示将通过合并加快企业的业务增长，并努力在日本零售市场保持竞争优势。
随着大丸与松坂屋合并交易的达成，预计将有更多日本零售公司酝酿合并交易并将掀起新一轮合并热潮。藉并购交易日本零售公司将开拓新市场，获得新的客户基础，整合业务结构，加快企业的业务增长，降低成本，扩大市场份额，拓升经济规模，从而为企业在日益激烈的市场竞争中获得可持续发展力奠定基础。