财经备忘录

2006年12月23日--2006年12月29日

1. 9家外资银行获批改制
中国于2006年12月11日向外资全面开放银行业，同时中国银行法规要求外资银行将境内分行改制为独立法人银行以作为在中国开展人民币零售业务的前提条件。中国银行业监督管理委员会日前发布公告表示银监会已批准9家外资银行将境内分行改制筹建为法人银行，上述9家银行分别是渣打银行、东亚银行有限公司、汇丰控股旗下的香港上海汇丰银行、恒生银行有限公司、瑞穗实业银行、日本三菱东京日联银行、星展集团旗下星展银行、花旗集团旗下的花旗银行以及荷兰银行控股公司。中国要求外商独资银行、中外合资银行的注册资本最低限额为人民币10亿元或者等值的自由兑换货币，上述银行在中国境内设立的分行应当由其总行无偿拨给不少于人民币1亿元或等值自由兑换货币的营运资金。目前上述9家外资银行在中国境内分行数量占外资银行在华分行总数的34%，总资产占外资银行在华总资产的55%。
时评:
中国银监会批准9家外资银行改制，而这9家银行是首批获准将境内分行改制筹建为法人银行的外资银行，从而推动外资银行开展人民币零售业务的进程。
2．CVRD与宝钢达成铁矿石首发定价协议
随着2007年中国钢铁行业的迅猛发展，中国对铁矿石的进口需求仍将保持大幅增长，预计中国2007年将进口铁矿石3.54亿吨，较2006年增长11%，目前中国钢铁制造商是全球最大的铁矿石消费者。近日巴西矿业巨头，全球最大的铁矿石生产商及出口商淡水河谷公司CVRD与中国最大的钢铁生产商上海宝山钢铁集团达成协议，将铁矿石价格较2006年提高9.5%，而宝钢集团代表中国整个钢铁行业进行价格谈判。从2007年5月起，巴西发往中国的铁矿石将涨价9.5%，达到每吨44.47美元。CVRD与澳大利亚的必和必拓和力拓共同控制70%的海运铁矿石市场，2006年铁矿石价格上涨19%，2005年和2004年的涨幅分别为72%和19%。CVRD2006年已成为中国最大的铁矿石供应商，公司去年销往中国的铁矿石达到5,416万吨，CVRD公司对中国的销售量较去年增长近40%。
时评:
中国宝钢获得铁矿石首发定价权，而该幅度将有望成为2007年全球铁矿石基准涨价幅度。
3. 深圳航空与梅萨航空成立合资公司
目前中国航空市场正处于高速增长之中，同时中国政府也开始逐步放开航空业，允许新的航空公司开通新航线，同时允许航空公司在黄金线路上进行竞争。美国支线航空运营商梅萨航空Mesa Air Group Inc.已于日前与中国深圳航空签署协议，组建中国首家由中外航空企业合资的支线航空公司，合资企业计划在成立的第一年内开通国内航班。深圳航空是中国目前最大的民营航空企业之一，拥有45架空中客车A320和波音737，经营100条国内外航线。合资航空公司的成立将为深圳的大型飞机业务提供支持并准备引入新航线，同时通过该家合资企业，深圳航空将把业务扩大至全国的众多支线市场。
时评:
深圳航空与梅萨航空组建合资公司将成为中美两国航空公司成立的首家合资企业，但鉴于中国航空业的竞争日益激烈，因此外资航空公司在中国航空市场获得丰厚盈利尚需时日。
4．中国人寿将进行IPO
以保费收入计，中国人寿保险股份有限公司是中国最大的寿险公司，该公司日前刊登公告表示将发行不超过15亿股的A股，发行价格区间为人民币18.16-18.88元，计划通过A股首次公开募股(IPO)筹资至多人民币283.2亿元。中国人寿将于近日公布最终定价并计划于明年1月11日前在上海证交所挂牌。中国人寿A股IPO中40%将配售给战略投资者，而发行15亿股A股的新股发行规模将占中国人寿扩大后总股本的5.3%。本次A股发行完成后，中国人寿的偿付能力将进一步提高并可以支持公司业务的快速发展。目前中国人寿已经在香港和纽约两地上市。
时评:
随着中国保险监管部门加大力度拓宽中资保险公司的投资渠道，预计未来几年中国人寿的投资回报率将保持稳步增长态势。
5.中国出口企业面临出口壁垒
中国商务部日前公布技术标准提高等国外技术性贸易措施导致中国出口企业2005年直接损失691亿美元，而中国在去年有15%的出口企业受到国外技术性贸易措施的影响，同时2005年国外技术性贸易措施对中国企业造成的出口贸易机会损失达到1,470亿美元。在面临国外技术性贸易措施影响的中国企业中，81%的企业受到来自美国的不利影响，58%和32%的企业分别受到欧盟和日本技术性贸易措施的影响。除提高技术标准之外，国外采取的技术性贸易措施同时包括增加检验检疫项目和拖延检验检疫时间。
时评:
目前中国出口企业正面临来自欧盟等发达国家或地区的反倾销调查等出口壁垒，而中国作为贸易大国也正在面临诸多困难和挑战，从而促使中国企业生产出更先进与环保的产品。
6．外管局制定银行境外理财规程
中国于今年初启动合格境内机构投资者QDII项目，允许银行吸纳机构和个人的人民币计价资金，然后投资海外固定收益产品。中国国家外汇管理局日前公布商业银行代客境外理财业务外汇管理操作规程，规程规定商业银行累计购汇与累计结汇之间的差额（收益部分除外）不得超过国家外汇管理局核准的购汇额度；如果商业银行符合一定标准，其代客境外理财投资购汇额度就可循环使用，而不必申请新的QDII额度；商业银行以客户自有外汇资金从事代客境外理财业务的，无需申请投资额度。
时评:
中国外汇储备持续迅速增长使国内充裕的流动资金不断增加，而中国将QDII项目作为拓宽资本流出渠道的措施之一。
7. 新加坡经济增长强劲
统计数据显示2006年新加坡经济总体表现强劲，今年前9个月，海内外的强劲需求推动新加坡经济增长高达8.6%，而新加坡本地制造业和批发零售业的增长以及外贸需求增长是推动新加坡第3季度经济增长的核心因素，第3季度的增长幅度达到7.2%。今年新加坡的就业市场表现良好，前9个月新增就业机会达12.31万个，创下近10年来的最高纪录，而新增职位主要来自于服务业、制造业和建筑业等。经季节性因素调整后，今年9月份的失业率已下降到2.7%。新加坡政府第4次上调全年的经济增长预测，由原来的6.5%—7.5%上调到7.5%—8%。
时评:
预计明年新加坡经济在保持稳步增长的同时，出口将会有所下降，而经济增速也将放缓至5%。
8．俄罗斯石油公司明年将增产
俄罗斯第二大石油公司俄罗斯石油公司日前宣布该公司2007年的石油和压缩气体产量预计将达到9000万吨，较今年的预计产量8060万吨增长12％，该公司去年的石油和压缩气体产量为7460万吨。俄罗斯石油公司之前曾宣布将在5年内投资200亿美元，目前俄罗斯石油公司84％的股份为国家所有，该公司计划在2010年之前能与埃克森－美孚和英国石油公司进行竞争与抗衡。
时评:
俄罗斯石油公司加大投资力度旨在使其成为能够与全球能源巨头竞争的能源企业，并提升公司在欧洲市场的影响力。
9. 日本央行是否加息有待关注
日本政府日前公布数据显示日本11月全国核心CPI较上年同期上升0.2%，该数据符合市场预期。日本央行委员会成员近日投票决定保持原有货币政策不变，今年7月份日本央行结束零利率政策，上调无担保隔夜拆款利率至0.25%，此后一直保持该利率水平不变。另外11月日本失业率由上月的4.1%下降为3.99%，为近9年来首次低于4%。 时评:
近期一系列经济指标使市场人士开始关注日本央行是否会加息。
10. 取消农业税中国农民税费负担减轻
数据显示2006年中国在全国范围内取消农业税后，与税费改革之前比减轻农民税费负担1200多亿元。同时中央财政对农村社会事业发展的支持领域扩大，力度加强。2006年国家在中央预算内投资和国债投资中，用于农业和农村建设方面的投资530亿元，其中用于改善农村生产生活的投资310亿元，总量比上年继续提高，同时2006年对农村教育、卫生预算投入分别增加到190.92亿元和87.40亿元。另外在原有粮食直补、良种补贴、农机购置补贴、产粮大县奖励补助等基础上，2006年又新增农业生产资料综合直补，而以上5项补贴总额达到393.7亿元。
时评:
中国政府应研究建立科学规范、结构合理、目标清晰的农业投入机制，确保财政支农资金稳定增长。
11. 中国出台工业用地出让最低价标准
中国国土资源部日前发布《全国工业用地出让最低价标准》，自2007年1月1日起实施，旨在制止一些地方在招商引资中竞相压低底价甚至以零地价、低于成本出让工业用地的现象，并将有效抑制工业用地的低成本扩张。国土资源部表示根据土地等级和区域的不同，工业用地最低出让价格标准为每平方米人民币60-840元不等，同时该部表示工业用地必须通过招标拍卖挂牌方式出让。但对少数地区需使用土地利用总体规划确定的城市建设用地范围外的土地，且土地前期开发由土地使用者自行完成的工业项目用地，在确定土地出让价格时可按不低于所在地土地等别相对应最低标准的60%执行。另外中国政府规定从2007年1月1日起，新增建设用地土地有偿使用费标准将提高一倍，具体标准从每平方米人民币10-140元不等。
时评:
对投资增长过快将导致产能过剩等问题的忧虑使中国政府始终努力控制固定资产投资增长，而中国制定工业用地出让最低价标准是国家宏观经济调控的举措之一。
12. IMF发布全球金融稳定报告
国际货币基金组织IMF在其全球金融稳定报告中指出全球经济增长稳健，但依然面临风险。IMF认为全球经济整体前景依旧乐观，美国房屋市场降温使美国经济增长减速，但房市降温对经济其他领域的影响相对有限，同时海外的经济活动加速。IMF在之前发布的世界经济展望报告中将今明两年全球经济增长率预期分别上调至5.1%和4.9%，均比其今年4月的估计上调0.2个百分点，IMF同时警告表示通胀、油价和美国楼市降温是全球经济面临的主要风险。
时评:
尽管全球经济前景依然乐观，但经济放缓的风险仍然存在，加之基础金融环境已发生变化，因此仍需保持警惕。